在美元走強和利率上升前景的支撐下，多數大宗商品價(jià)格已開(kāi)始回落。與此同時(shí)，航運費率依然強勁，這表明，運輸原材料的需求沒(méi)有受到遠洋船只運往全球目的地的大宗商品價(jià)格的影響。

2018年，利率走高，10月3日，原油價(jià)格達到2014年以來(lái)的最高水平，推動(dòng)了全球貨物運輸的基本價(jià)格。此外，美國和中國之間目前的貿易爭端可能會(huì )導致囤積中國原材料的戰略庫存，以應對長(cháng)期的保護主義。從航運界可以看出，盡管原材料價(jià)格并未反映出需求，但運費已上漲。波羅的海干散貨運價(jià)指數(Baltic Dry Index)自2016年初以來(lái)一直呈上漲趨勢，上周北歐美國油輪航運有限公司(Nordic American油輪航運有限公司，NAT)的股價(jià)出現上漲。

最近，原油市場(chǎng)經(jīng)歷了一次下行調整。能源類(lèi)大宗商品在2016年2月跌至每桶26.05美元的低點(diǎn)，并在2018年10月3日觸及76.90美元的最近高點(diǎn)。

在美元走強和利率上升前景的支撐下，多數大宗商品價(jià)格已開(kāi)始回落。與此同時(shí)，航運費率依然強勁，這表明，運輸原材料的需求沒(méi)有受到遠洋船只運往全球目的地的大宗商品價(jià)格的影響。

BDI接近今年的高點(diǎn)，而非低點(diǎn)

波羅的海干散貨運價(jià)指數(BDI)只是眾多運費基準之一?？偛课挥趥惗氐牟_的海交易所(Baltic Exchange)每天都會(huì )發(fā)布BDI指數，該指數衡量的是，在好望角型(Capesize)、巴拿馬型(Panamax)和超普拉馬姆克斯(Supramax Time)租船船上運送干散貨的船東收取的費率。雖然許多主要大宗商品的價(jià)格在過(guò)去幾周和幾個(gè)月里出現了下跌，但BDI繼續顯示出對運輸原材料的強勁需求。

如圖所示，自2016年2月許多原材料價(jià)格跌至低點(diǎn)以來(lái)，BDI的交易區間為291-1773。11月5日該指數收于1470點(diǎn)，仍接近高點(diǎn)，而非低點(diǎn)，這是全球航運需求和運費上漲的跡象。

在2018年，BDI的范圍從948到1773，在目前的水平上，它仍然高于今年表明航運市場(chǎng)實(shí)力的中點(diǎn)。

說(shuō)到石油市場(chǎng)，自10月初以來(lái)，油價(jià)已經(jīng)下跌了17.5%以上。根據航運業(yè)提供的線(xiàn)索，全球最重要的工業(yè)大宗商品價(jià)格下跌并沒(méi)有減緩對原油的需求。

2018年1月，租一艘Suezmax油輪的費用約為每天6000美元，而在今年3月，費用降至4100美元。根據北歐美洲油輪公司(NAT)給其股東的一封信中提到，目前的費率約為每天28,700美元?！拔磥?lái)油輪費率越高，我們支付股息的能力就越強?！薄罢雇磥?lái)，更強勁的油輪市場(chǎng)正在形成更高股息的基礎?！笔袌?chǎng)將此番言論解讀為股息將很快上漲的跡象，這使得NAT股價(jià)上漲并超過(guò)了技術(shù)阻力位。